主要內(nèi)容

安徽省經濟财政總量全國(guó)中等偏上(shàng)，2022年(nián)經濟增速有(yǒu)所放(fàng)緩但(dàn)2023年(nián)上(shàng)半年(nián)恢複明(míng)顯；2022年(nián)常住人(rén)口淨流入，但(dàn)人(rén)均産值和(hé)城(chéng)鎮化(huà)水(shuǐ)平低(dī)于全國(guó)均值。全面“入長(cháng)”以來(lái)安徽省經濟實現(xiàn)較快發展，2022年(nián)安徽省經濟總量和(hé)一般公共預算(suàn)收入均位列全國(guó)第10位，2022年(nián)和(hé)2023年(nián)上(shàng)半年(nián)安徽省經濟增速分别為(wèi)3.50%和(hé)6.1%。2022年(nián)安徽省人(rén)均GDP為(wèi)全國(guó)人(rén)均産值的(de)86.84%，位列第14位，排名略有(yǒu)下(xià)滑。2022年(nián)以來(lái)安徽省城(chéng)鎮化(huà)率有(yǒu)所提升，達60.2%。

安徽省內(nèi)各市(shì)發展不均衡，合肥經濟首位度持續增長(cháng)，财政實力遙遙領先，除省會外(wài)各地(dì)級市(shì)經濟實力差距呈現(xiàn)收縮态勢，其中合肥都(dōu)市(shì)圈內(nèi)經濟總量較大，毗鄰南京都(dōu)市(shì)圈、杭州都(dōu)市(shì)圈的(de)地(dì)市(shì)經濟水(shuǐ)平較優。省會合肥2022年(nián)實現(xiàn)GDP超1.2萬億，經濟首位度持續增長(cháng)至26.67%，2023年(nián)上(shàng)半年(nián)GDP同比增長(cháng)6.1%，2022年(nián)實現(xiàn)一般公共預算(suàn)收入909.25億元，合肥擁有(yǒu)省內(nèi)近(jìn)半上(shàng)市(shì)公司且城(chéng)鎮化(huà)水(shuǐ)平省內(nèi)最高(gāo)。全省經濟實力前三名的(de)地(dì)市(shì)均在合肥都(dōu)市(shì)圈內(nèi)，2022年(nián)城(chéng)市(shì)GDP不足2,000億元的(de)地(dì)級市(shì)僅占約37.50%，經濟實力差距逐步縮減。人(rén)均産值方面，2022年(nián)仍僅有(yǒu)5地(dì)人(rén)均産值超過全國(guó)平均，2023年(nián)上(shàng)半年(nián)宣城(chéng)市(shì)人(rén)均産值也超過全國(guó)平均。

全面“入長(cháng)”以來(lái)，安徽省依托地(dì)理(lǐ)優勢、礦産資源豐富、傳統産業(yè)優勢，積極提升區(qū)域糧食供給能力，紮實推進科(kē)技(jì)創新和(hé)科(kē)技(jì)創新和(hé)現(xiàn)代服務業(yè)、數字經濟發展，不斷優化(huà)升級産業(yè)結構。安徽省是全國(guó)五個(gè)主要糧食淨調出省份之一且礦産資源豐富，已形成了農(nóng)産品加工(gōng)、材料、化(huà)工(gōng)、汽車及零部件(jiàn)制造等優勢傳統産業(yè)；近(jìn)年(nián)安徽省大力培育戰略性新興動能，紮實推進第三産業(yè)，2022年(nián)工(gōng)業(yè)戰略性新興産業(yè)産值增長(cháng)13.8%，高(gāo)技(jì)術産業(yè)投資增長(cháng)37.6%。安徽省上(shàng)市(shì)公司數量處于全國(guó)第7位，新上(shàng)市(shì)企業(yè)集中在合肥市(shì)且以電(diàn)子(zǐ)和(hé)醫藥生(shēng)物(wù)等行業(yè)為(wèi)主。

安徽省債務水(shuǐ)平整體(tǐ)全國(guó)中等偏上(shàng)，廣義債務率增長(cháng)較快；地(dì)級市(shì)中亳州、滁州、阜陽2023年(nián)待償還(hái)債券規模較大，亳州存在一定短期償債壓力；馬鞍山債務率下(xià)降明(míng)顯。2022年(nián)末安徽省地(dì)方債務餘額1.33萬億元，2022年(nián)末廣義債務率增長(cháng)約40個(gè)百分點達到289.14%；各地(dì)級市(shì)中，蚌埠、亳州廣義債務率省內(nèi)較高(gāo)，債務負擔偏大，其中馬鞍山2022年(nián)廣義債務率下(xià)降明(míng)顯。從(cóng)債券到期分布來(lái)看(kàn)，亳州、滁州、阜陽2023年(nián)待償還(hái)規模較大，其中亳州存在一定短期償債壓力，其2023年(nián)待償還(hái)債券金(jīn)額為(wèi)2022年(nián)一般預算(suàn)收入的(de)1.10倍，馬鞍山債務償還(hái)壓力有(yǒu)所減弱，截至2022年(nián)末馬鞍山待償還(hái)規模同比下(xià)降約20%。

安徽省高(gāo)級别平台較少，區(qū)縣平台數量較多；近(jìn)年(nián)債券淨融資呈增長(cháng)趨勢，地(dì)級市(shì)平台為(wèi)融資主力；省內(nèi)未發現(xiàn)有(yǒu)信托、融資租賃等非标違約，整體(tǐ)信用環境較好(hǎo)，商票(piào)逾期以非公司原因為(wèi)主且逾期餘額均已結清。2022年(nián)以來(lái)安徽省債券淨融資額持續增長(cháng)，其中合肥、阜陽、安慶、淮南近(jìn)年(nián)淨融資金(jīn)額較大，而池州、黃(huáng)山受限于經濟發展水(shuǐ)平、平台數量等因素，淨融資表現(xiàn)較弱，馬鞍山由于債務率較高(gāo)，再融資受到一定限制，但(dàn)2023年(nián)1-9月(yuè)開(kāi)始産生(shēng)淨融入。安徽省共有(yǒu)存續債平台155家(jiā)，其中AAA平台調級新增1家(jiā)、AA級别平台占平台總量約60%、區(qū)縣平台占比近(jìn)半；債券融資向地(dì)級市(shì)平台轉移，融資主體(tǐ)級别主要集中在AA和(hé)AA+，AA-及以下(xià)級别平台持續淨融出。2022年(nián)以來(lái)安徽省城(chéng)投債未發現(xiàn)非标違約，但(dàn)發生(shēng)過3起商票(piào)違約，主要原因系非公司原因或技(jì)術性違約且逾期餘額均已結清。

近(jìn)一年(nián)安徽省主要地(dì)級市(shì)利差呈收窄趨勢，實力較強的(de)合肥、蕪湖(hú)等地(dì)利差表現(xiàn)較優，蚌埠利差下(xià)降明(míng)顯，馬鞍山利差位于安徽省首位。安徽省各級别城(chéng)投債利差基本維持波動下(xià)行趨勢，近(jìn)一年(nián)與全國(guó)同級别城(chéng)投債利差呈現(xiàn)收斂，其中AA級城(chéng)投債利差下(xià)降相(xiàng)對(duì)較快；從(cóng)地(dì)級市(shì)來(lái)看(kàn)，蚌埠利差下(xià)降明(míng)顯，馬鞍山利差位于安徽省首位，2022年(nián)以來(lái)馬鞍山城(chéng)投債利差與全省水(shuǐ)平有(yǒu)所走擴；從(cóng)城(chéng)鎮布局來(lái)看(kàn)，合肥、蕪湖(hú)、滁州、宿州信用利差水(shuǐ)平均低(dī)于全省水(shuǐ)平，合肥都(dōu)市(shì)圈城(chéng)投債的(de)信用利差在二級市(shì)場(chǎng)方面具備一定優勢。

一、安徽省經濟财政概況

1、 經濟與産業(yè)

安徽省經濟總量全國(guó)居中偏上(shàng)，2022年(nián)經濟增速有(yǒu)所放(fàng)緩但(dàn)2023年(nián)上(shàng)半年(nián)恢複明(míng)顯；2022年(nián)常住人(rén)口淨流入，但(dàn)人(rén)均産值和(hé)城(chéng)鎮化(huà)水(shuǐ)平低(dī)于全國(guó)均值。根據2019年(nián)中共中央、國(guó)務院印發的(de)《長(cháng)江三角洲區(qū)域一體(tǐ)化(huà)發展規劃綱要》，安徽省定位為(wèi)“把握其創新活躍強勁、制造特色鮮明(míng)、生(shēng)态資源良好(hǎo)、內(nèi)陸附第廣闊等四大優勢，打造科(kē)技(jì)創新策源地(dì)和(hé)承接産業(yè)轉移的(de)優選地(dì)，構建綠色發展樣闆區(qū)和(hé)對(duì)外(wài)開(kāi)放(fàng)新高(gāo)地(dì)”。全面“入長(cháng)”以來(lái)，安徽省以“融圈進群”為(wèi)方向，推動合肥都(dōu)市(shì)圈與上(shàng)海(hǎi)大都(dōu)市(shì)圈、南京都(dōu)市(shì)圈等聯動發展，提升城(chéng)市(shì)群輻射聯動效應，并實現(xiàn)了經濟快速增長(cháng)，2022年(nián)安徽省GDP規模為(wèi)4.50萬億元，位列全國(guó)第10位，經濟增速為(wèi)3.50%，增速同比2021年(nián)有(yǒu)所放(fàng)緩，2021-2022年(nián)經濟增速分别為(wèi)全國(guó)第8位、第13位。疊加2022年(nián)常住人(rén)口呈現(xiàn)淨流入态勢，常住人(rén)口增長(cháng)至6,127萬人(rén)，常住人(rén)口城(chéng)鎮化(huà)率突破60%，2022年(nián)安徽省人(rén)均GDP7.36萬元，為(wèi)全國(guó)人(rén)均産值的(de)86.84%，位列第14位，排名略有(yǒu)下(xià)滑。2023年(nián)上(shàng)半年(nián)全國(guó)31省經濟排名與2022年(nián)基本一緻，安徽省GDP規模為(wèi)2.31億元，經濟總量全國(guó)排名保持穩定，經濟增速為(wèi)6.1%，2023年(nián)上(shàng)半年(nián)經濟增速同比2022年(nián)恢複趨勢明(míng)顯，其中第二、三産業(yè)發展迅猛，增速分别為(wèi)6.5%和(hé)6.1%。

安徽省內(nèi)各市(shì)發展不均衡，合肥經濟首位度持續增長(cháng)，人(rén)均GDP和(hé)城(chéng)鎮化(huà)水(shuǐ)平最高(gāo)，除省會外(wài)各地(dì)級市(shì)經濟實力差距呈現(xiàn)收縮态勢，其中合肥都(dōu)市(shì)圈內(nèi)經濟總量較高(gāo)；整體(tǐ)來(lái)看(kàn)，毗鄰南京都(dōu)市(shì)圈、杭州都(dōu)市(shì)圈的(de)地(dì)市(shì)經濟水(shuǐ)平較優。省會合肥市(shì)是全省政治、經濟、文(wén)化(huà)、信息、交通(tōng)、金(jīn)融和(hé)商貿中心，同時(shí)也是國(guó)家(jiā)級皖江城(chéng)市(shì)帶承接産業(yè)轉移示範區(qū)核心城(chéng)市(shì)、長(cháng)三角城(chéng)市(shì)群副中心城(chéng)市(shì)，“十四五”期間(jiān)安徽省目标進一步提升省會城(chéng)市(shì)合肥的(de)首位度。合肥市(shì)2022年(nián)地(dì)方生(shēng)産總值持續增長(cháng)，實現(xiàn)GDP超1.2萬億，經濟實力省內(nèi)遙遙領先，此外(wài)，2022年(nián)經濟首位度持續增長(cháng)，增長(cháng)至36.37%，2023年(nián)上(shàng)半年(nián)實現(xiàn)GDP0.58萬億，同比增長(cháng)6.1%，與全省2023年(nián)上(shàng)半年(nián)生(shēng)産總值增速保持一緻。整體(tǐ)而言，合肥都(dōu)市(shì)圈經濟實力較好(hǎo)，全省經濟實力前三名的(de)地(dì)級市(shì)均在合肥都(dōu)市(shì)圈內(nèi)（蕪湖(hú)市(shì)，0.45萬億；滁州市(shì)，0.36萬億），此外(wài)，另有(yǒu)占比約37.50%的(de)地(dì)級市(shì)城(chéng)市(shì)GDP不足2,000億元，集中于皖南文(wén)化(huà)綠色城(chéng)鎮示範區(qū)。2022年(nián)區(qū)域內(nèi)地(dì)市(shì)經濟總量差距對(duì)比2021年(nián)呈現(xiàn)收縮态勢，2023年(nián)上(shàng)半年(nián)區(qū)域內(nèi)各地(dì)級市(shì)經濟總量差距與2022年(nián)趨勢一緻。2022年(nián)各地(dì)級市(shì)中人(rén)均GDP超過全國(guó)平均水(shuǐ)平的(de)共5市(shì)，仍為(wèi)合肥市(shì)、蕪湖(hú)市(shì)、滁州市(shì)、馬鞍山市(shì)和(hé)銅陵市(shì)，其中蕪湖(hú)市(shì)工(gōng)業(yè)基礎好(hǎo)，滁州市(shì)、馬鞍山市(shì)靠近(jìn)江蘇，經濟實力較強，銅陵市(shì)經濟總量小(xiǎo)、人(rén)口數量較少，人(rén)均産值較高(gāo)；2023年(nián)上(shàng)半年(nián)宣城(chéng)人(rén)均GDP也超過全國(guó)平均水(shuǐ)平，宣城(chéng)市(shì)位于合肥都(dōu)市(shì)圈內(nèi)，是皖江城(chéng)市(shì)帶承接産業(yè)轉移示範區(qū)“兩翼”之一，新技(jì)術産業(yè)和(hé)戰略性新興産業(yè)發展活力較強。阜陽市(shì)、宿州市(shì)、亳州市(shì)、六安市(shì)、淮南市(shì)5市(shì)2022年(nián)人(rén)均GDP仍不足6萬元，其中阜陽市(shì)、宿州市(shì)、亳州市(shì)和(hé)六安市(shì)人(rén)口數量較大且農(nóng)業(yè)基礎較好(hǎo)，淮南市(shì)受支柱産業(yè)發展不佳影響，GDP增速低(dī)于全省水(shuǐ)平，人(rén)均産值偏低(dī)。黃(huáng)山市(shì)受制于制造業(yè)體(tǐ)量偏小(xiǎo)，GDP在省內(nèi)排名最低(dī)，但(dàn)黃(huáng)山市(shì)作(zuò)為(wèi)國(guó)際旅遊城(chéng)市(shì)、杭州都(dōu)市(shì)圈副中心，其人(rén)均GDP位于省內(nèi)中上(shàng)水(shuǐ)平。從(cóng)城(chéng)鎮化(huà)水(shuǐ)平來(lái)看(kàn)，合肥市(shì)常住人(rén)口城(chéng)鎮化(huà)率達到84.64%，位于省內(nèi)最高(gāo)且人(rén)口持續向城(chéng)鎮輸入，城(chéng)鎮化(huà)率超過70%的(de)仍為(wèi)蕪湖(hú)市(shì)和(hé)馬鞍山市(shì)，但(dàn)以阜陽市(shì)、宿州市(shì)、亳州市(shì)為(wèi)代表的(de)皖北農(nóng)業(yè)大市(shì)城(chéng)鎮化(huà)水(shuǐ)平仍不足50%。整體(tǐ)來(lái)看(kàn)，毗鄰南京都(dōu)市(shì)圈、杭州都(dōu)市(shì)圈的(de)地(dì)市(shì)經濟發展水(shuǐ)平優于安徽西(xī)部城(chéng)市(shì)。

 

 

全面“入長(cháng)”以來(lái)，安徽省依托地(dì)理(lǐ)優勢、礦産資源豐富、傳統産業(yè)優勢，積極提升區(qū)域糧食供給能力，紮實推進科(kē)技(jì)創新和(hé)科(kē)技(jì)創新和(hé)現(xiàn)代服務業(yè)、數字經濟發展，不斷優化(huà)升級産業(yè)結構。安徽省自(zì)全面“入長(cháng)以來(lái)”，深度參與長(cháng)三角産業(yè)分工(gōng)協作(zuò)，積極建設現(xiàn)代化(huà)産業(yè)體(tǐ)系。一方面，打造長(cháng)三角“大糧倉”“大廚房(fáng)”，提升區(qū)域糧食和(hé)重要農(nóng)産品供給保障能力。安徽省北部依托位處淮北平原的(de)地(dì)理(lǐ)優勢，發展了較好(hǎo)的(de)農(nóng)業(yè)基礎，目前是全國(guó)五個(gè)主要糧食調出省份之一和(hé)我國(guó)重要的(de)農(nóng)産品生(shēng)産加工(gōng)地(dì)區(qū)。2022年(nián)安徽省第一産業(yè)“兩強一增”成效顯著，建成高(gāo)标準農(nóng)田514.5萬畝，“小(xiǎo)田變大田”改造510.9萬畝，水(shuǐ)稻種子(zǐ)出口全國(guó)第一，主要農(nóng)作(zuò)物(wù)耕種收綜合機(jī)械化(huà)率達83%，綠色食品産業(yè)全産業(yè)鏈産值突破1萬億元。另一方面，安徽省依托礦産豐富的(de)資源優勢和(hé)已形成汽車及零部件(jiàn)制造、化(huà)工(gōng)等傳統制造業(yè)的(de)産業(yè)優勢，壯大汽車“首位産業(yè)”，加快先進光(guāng)伏和(hé)新型儲能等戰略性新興産業(yè)發展，推動傳統産業(yè)高(gāo)端化(huà)、綠色化(huà)轉型。安徽省礦産資源種類多、儲量豐富，已探明(míng)工(gōng)業(yè)儲量的(de)礦産達67種，是國(guó)家(jiā)級原材料工(gōng)業(yè)基地(dì)和(hé)華東乃至全國(guó)重要的(de)能源供應基地(dì)，并形成汽車及零部件(jiàn)制造、化(huà)工(gōng)等傳統優勢産業(yè)，擁有(yǒu)海(hǎi)螺水(shuǐ)泥、銅陵有(yǒu)色、馬鋼集團、奇瑞汽車等一批知名企業(yè)。在傳統基礎材料産業(yè)受到環保、限産等因素影響的(de)情況下(xià)，安徽省持續落實“調轉促”，在保障傳統産業(yè)科(kē)學發展的(de)同時(shí)，大力培育戰略性新興産業(yè)、新能源産業(yè)、現(xiàn)代交通(tōng)産業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)等産業(yè)，推動安徽省産業(yè)結構不斷優化(huà)升級，2022年(nián)全年(nián)高(gāo)技(jì)術制造業(yè)增加值比上(shàng)年(nián)增長(cháng)10.3%，高(gāo)技(jì)術産業(yè)[1]投資增長(cháng)37.6%，工(gōng)業(yè)戰略性新興産業(yè)産值增長(cháng)13.8%，其中新能源産業(yè)、新能源汽車産業(yè)産值分别增長(cháng)59%和(hé)33.6%。再者，安徽省依托高(gāo)等院校(xiào)及科(kē)研院所衆多的(de)優勢，以高(gāo)水(shuǐ)平創新型省份建設為(wèi)旗幟性抓手，深化(huà)“兩心同創”，建設長(cháng)三角國(guó)家(jiā)技(jì)術創新中心安徽中心。目前安徽省已成為(wèi)國(guó)家(jiā)戰略科(kē)技(jì)力量部署重地(dì)，國(guó)家(jiā)實驗室、合肥綜合性國(guó)家(jiā)科(kē)學中心率先獲批布局，大科(kē)學裝置集群初步形成。近(jìn)年(nián)安徽省以“融會觀通(tōng)”（現(xiàn)代金(jīn)融、會展經濟、文(wén)旅觀光(guāng)、商貿流通(tōng)）為(wèi)主體(tǐ)的(de)現(xiàn)代服務業(yè)加快發展，以“大智移雲”（大數據、智能化(huà)、移動互聯網和(hé)雲計(jì)算(suàn)）為(wèi)牽引的(de)數字經濟蓬勃興起，數字經濟核心産業(yè)增加值占地(dì)區(qū)生(shēng)産總值比重達到全國(guó)平均水(shuǐ)平。三次産業(yè)結構基本保持穩定，由2021年(nián)的(de)7.8:41.0:51.2調整到2022年(nián)的(de)7.8:41.3:50.9，規模以上(shàng)生(shēng)産性服務業(yè)營業(yè)收入增長(cháng)8%左右，軟件(jiàn)産業(yè)主營業(yè)務收入增長(cháng)20%左右，快遞業(yè)務量增長(cháng)10%左右，蚌埠市(shì)獲批國(guó)家(jiā)骨幹冷(lěng)鏈物(wù)流基地(dì)、生(shēng)産服務型國(guó)家(jiā)物(wù)流樞紐。

安徽省2023年(nián)上(shàng)半年(nián)進出口表現(xiàn)突出，機(jī)電(diàn)産品出口增長(cháng)25.7%，占出口額的(de)比重為(wèi)68%，比去(qù)年(nián)同期提高(gāo)6%，電(diàn)動載人(rén)汽車、锂電(diàn)池、太陽能電(diàn)池等“新三樣”合計(jì)出口219.3億元，增長(cháng)51.7%，拉動全省出口增長(cháng)3.4%。從(cóng)上(shàng)市(shì)公司的(de)數量上(shàng)看(kàn)，截至2023年(nián)9月(yuè)19日(rì)，安徽省上(shàng)市(shì)公司同比2022年(nián)二季度初新增24家(jiā)，目前全省共計(jì)174家(jiā)上(shàng)市(shì)公司，數量處于全國(guó)第7位，涉及行業(yè)主要包括化(huà)工(gōng)、機(jī)械設備、汽車、電(diàn)子(zǐ)信息、生(shēng)物(wù)醫藥、環保、食品工(gōng)業(yè)等。

安徽省上(shàng)市(shì)公司近(jìn)一半位于合肥，省內(nèi)機(jī)械設備、化(huà)工(gōng)、汽車、電(diàn)子(zǐ)等行業(yè)上(shàng)市(shì)企業(yè)較多，食品飲料、建築材料和(hé)電(diàn)氣設備行業(yè)整體(tǐ)市(shì)值最高(gāo)，新上(shàng)市(shì)企業(yè)主要集中在合肥市(shì)且全省新增以電(diàn)子(zǐ)、醫藥生(shēng)物(wù)為(wèi)主；得益于“合肥模式”，合肥孵化(huà)了一批戰略新興産業(yè)，科(kē)技(jì)創新持續提升。從(cóng)各地(dì)級市(shì)來(lái)看(kàn)，除宿州市(shì)無上(shàng)市(shì)公司外(wài)，上(shàng)市(shì)公司基本集中于合肥市(shì)、蕪湖(hú)市(shì)、淮北市(shì)、亳州市(shì)、銅陵市(shì)、六安市(shì)，其中合肥市(shì)有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司82家(jiā)，占據安徽省上(shàng)市(shì)公司的(de)近(jìn)一半。同時(shí)合肥市(shì)上(shàng)市(shì)公司市(shì)值也遙遙領先，涉及行業(yè)衆多，區(qū)域産業(yè)發達，蕪湖(hú)市(shì)位列省內(nèi)第二位，以2023年(nián)9月(yuè)19日(rì)收盤價計(jì)算(suàn)，除上(shàng)述兩地(dì)外(wài)，其餘地(dì)級市(shì)上(shàng)市(shì)公司總市(shì)值均不足2,000億元。根據申萬一級行業(yè)分類，安徽省上(shàng)市(shì)公司中機(jī)械設備（19家(jiā)）、化(huà)工(gōng)（18家(jiā)）、電(diàn)子(zǐ)（17家(jiā)）、汽車（13家(jiā)）、醫藥生(shēng)物(wù)（11家(jiā)）、環保（10家(jiā)）行業(yè)企業(yè)較多，其中電(diàn)子(zǐ)、汽車、環保等新興動能行業(yè)發展迅猛；食品飲料、電(diàn)力設備、電(diàn)子(zǐ)行業(yè)整體(tǐ)市(shì)值最高(gāo)，受制于房(fáng)地(dì)産市(shì)場(chǎng)低(dī)迷，建築材料行業(yè)市(shì)值排名有(yǒu)所下(xià)降。從(cóng)新上(shàng)市(shì)企業(yè)來(lái)看(kàn)，合肥市(shì)（13家(jiā)）新上(shàng)市(shì)企業(yè)數量較多，電(diàn)子(zǐ)（10家(jiā)）、醫藥生(shēng)物(wù)（4家(jiā)）、汽車（3家(jiā)）行業(yè)新增上(shàng)市(shì)企業(yè)較多，合肥市(shì)（924.18億元）、蚌埠市(shì)（148.84億元）、滁州市(shì)（104.95億元）新上(shàng)市(shì)企業(yè)的(de)市(shì)場(chǎng)表現(xiàn)較好(hǎo)。此外(wài)，得益于“合肥模式”，合肥市(shì)以建設新型顯示器(qì)件(jiàn)、集成電(diàn)路(lù)、人(rén)工(gōng)智能3個(gè)國(guó)家(jiā)級戰略性新興産業(yè)集群為(wèi)牽引，近(jìn)年(nián)在戰略性新興産業(yè)發展也迅猛。2022年(nián)合肥市(shì)淨增國(guó)家(jiā)高(gāo)新技(jì)術企業(yè)1,834家(jiā)，平均每天誕生(shēng)5家(jiā)，總數達6,412家(jiā)；培育國(guó)家(jiā)科(kē)技(jì)型中小(xiǎo)企業(yè)8,200餘家(jiā)，同比增長(cháng)近(jìn)七成；新增國(guó)家(jiā)專精特新“小(xiǎo)巨人(rén)”企業(yè)78家(jiā)，總數達139家(jiā)。在世界知識産權組織發布的(de)2022年(nián)創新指數報告中，合肥市(shì)躍居全球“科(kē)技(jì)集群”第55位，較上(shàng)年(nián)提升18位。在“2022自(zì)然指數——科(kē)研城(chéng)市(shì)”中，合肥市(shì)又(yòu)前進4位，位居全球科(kē)研城(chéng)市(shì)第16位。

2、 财政與債務

安徽省整體(tǐ)财政實力和(hé)财政自(zì)給程度均處于全國(guó)中等偏上(shàng)水(shuǐ)平，2023年(nián)上(shàng)半年(nián)随着宏觀政策顯效發力，全省财政持續恢複。2022年(nián)安徽省實現(xiàn)一般預算(suàn)收入3,589.1億元，位列全國(guó)第10位，同比增長(cháng)9.9%；其中稅收收入占一般預算(suàn)收入的(de)比重為(wèi)62.60%，财政收入質量一般，同比2021年(nián)小(xiǎo)幅下(xià)滑。2022年(nián)實現(xiàn)政府性基金(jīn)收入3,589.10億元，居全國(guó)第24位，同比增長(cháng)2.07%；其中國(guó)有(yǒu)土(tǔ)地(dì)使用權出讓金(jīn)收入2,822.25億元。2022年(nián)安徽省财政自(zì)給率42.83%，位列全國(guó)第14位。2023年(nián)上(shàng)半年(nián)安徽省實現(xiàn)一般預算(suàn)收入2,174.0億元，同比上(shàng)漲12.4%，稅收收入增長(cháng)20.7%，稅收收入占比小(xiǎo)幅增長(cháng)至64.01%，财政收入質量略有(yǒu)提升。

由于經濟發展水(shuǐ)平差異，安徽省各地(dì)财政實力存在較大差距，合肥市(shì)财政實力省內(nèi)遙遙領先；受土(tǔ)地(dì)市(shì)場(chǎng)成交規模萎縮影響，約50%地(dì)市(shì)政府性基金(jīn)收入同比下(xià)降，其中蚌埠、六安同比降幅較大，池州政府性基金(jīn)收入連續省內(nèi)最低(dī)，合肥政府性基金(jīn)收入在綜合财力中占比較高(gāo)，但(dàn)需關注财力穩定性；合肥、蕪湖(hú)、滁州财政自(zì)給能力較強，其他(tā)地(dì)級市(shì)均對(duì)上(shàng)級補助保持較強依賴，其中阜陽财政自(zì)給率最低(dī)。2022年(nián)合肥市(shì)實現(xiàn)一般公共預算(suàn)收入909.25億元，遠(yuǎn)高(gāo)于省內(nèi)其他(tā)地(dì)級市(shì)，但(dàn)2023年(nián)上(shàng)半年(nián)增速疲軟，僅同比增長(cháng)0.5%；相(xiàng)比之下(xià)，淮北市(shì)、黃(huáng)山市(shì)、池州市(shì)财政實力較弱，一般公共預算(suàn)收入均不足100億元。從(cóng)2022年(nián)一般公共預算(suàn)收入增速上(shàng)看(kàn)，除阜陽市(shì)外(wài)安徽省各地(dì)級市(shì)均實現(xiàn)正增長(cháng)，其中安慶市(shì)、銅陵市(shì)、滁州市(shì)三市(shì)增長(cháng)較快，同比增速超10%，與三地(dì)核心産業(yè)——能源、有(yǒu)色金(jīn)屬、光(guāng)伏2022年(nián)需求上(shàng)漲較多有(yǒu)關；但(dàn)由于重點行業(yè)稅收下(xià)降、減收因素不斷增多等原因，阜陽市(shì)一般公共預算(suàn)收入有(yǒu)所下(xià)降；此外(wài)，受核心産業(yè)增速不高(gāo)、産業(yè)轉型、中小(xiǎo)微(wēi)企業(yè)緩稅等因素影響，宣城(chéng)市(shì)、蚌埠市(shì)、馬鞍山市(shì)、黃(huáng)山市(shì)2022年(nián)一般公共預算(suàn)收入增速低(dī)于5%。從(cóng)2023年(nián)上(shàng)半年(nián)一般公共預算(suàn)收入增速來(lái)看(kàn)，淮南市(shì)、池州市(shì)增速超全省水(shuǐ)平（12.4%），淮南市(shì)主要因裝備制造業(yè)發展迅猛，稅收收入上(shàng)漲明(míng)顯，池州市(shì)主要因非稅收收入增長(cháng)較快所緻。受土(tǔ)地(dì)市(shì)場(chǎng)成交規模縮減影響，2022年(nián)安徽省實現(xiàn)政府性基金(jīn)收入3,091.00億元，同比下(xià)滑12.09%；分地(dì)級市(shì)看(kàn)，除亳州市(shì)和(hé)阜陽市(shì)未披露數據外(wài)，僅6市(shì)（合肥市(shì)，42.96%；淮南市(shì)，40.77%；滁州市(shì)，22.55%；宣城(chéng)市(shì)，10.75%；淮北市(shì)，6.66%；黃(huáng)山市(shì)，4.95%）政府性基金(jīn)收入實現(xiàn)同比增長(cháng)，蚌埠市(shì)（-59.67%）、六安市(shì)（-46.81%）、池州市(shì)（-40.76%）、安慶市(shì)（-30.85%）、馬鞍山市(shì)（-30.44%）同比降幅較大，對(duì)綜合财力構成較大沖擊，其中池州市(shì)政府性基金(jīn)收入連續省內(nèi)最低(dī)且持續下(xià)降，2022年(nián)僅實現(xiàn)31.53億元。需注意合肥市(shì)（47.3%）政府性基金(jīn)收入占綜合财力比例近(jìn)50%，當前房(fáng)地(dì)産市(shì)場(chǎng)未現(xiàn)實質改善，地(dì)産企業(yè)拿(ná)地(dì)動力不足，上(shàng)述地(dì)級市(shì)财力穩定性仍有(yǒu)待觀察。從(cóng)财政自(zì)給方面來(lái)看(kàn)，2022年(nián)除蕪湖(hú)市(shì)、合肥市(shì)、馬鞍山市(shì)财政自(zì)給能力較強外(wài)，其他(tā)地(dì)級市(shì)财政自(zì)給率均不足60%，對(duì)上(shàng)級補助保持較強依賴，其中阜陽市(shì)财政自(zì)給率最低(dī)，主要因全市(shì)民(mín)生(shēng)類支出較多（2022年(nián)達542.7億元，占全市(shì)一般預算(suàn)支出的(de)83.4%）；2023年(nián)上(shàng)半年(nián)，銅陵市(shì)财政自(zì)給率有(yǒu)提升，超60%。從(cóng)财政收入質量方面，淮北市(shì)、銅陵市(shì)兩地(dì)2022年(nián)稅收收入占比75%左右，财政收入質量較好(hǎo)；2023年(nián)上(shàng)半年(nián)合肥市(shì)、淮北市(shì)、銅陵市(shì)稅收收入占比下(xià)降明(míng)顯，或因産業(yè)轉型、緩稅等因素影響。2022年(nián)合肥市(shì)實現(xiàn)政府性基金(jīn)收入1,190.00億元，以國(guó)有(yǒu)土(tǔ)地(dì)出讓收入為(wèi)主，合肥市(shì)政府性基金(jīn)收入占安徽省比重提升，約占當年(nián)安徽省政府性基金(jīn)收入的(de)30%。

 

安徽省政府債務餘額處于全國(guó)中等水(shuǐ)平，廣義債務率全國(guó)居中。截至2022年(nián)末安徽省地(dì)方債務限額為(wèi)14,370.99億元，餘額13,304.11億元，總量處于全國(guó)第10位，地(dì)方債務持續增長(cháng)；其中一般債務限額4,743.08億元，餘額4,217.23億元，專項債務限額9,627.91億元，餘額9,086.88億元；2022年(nián)末省本級一般債務餘額769億元，專項債務餘額206.39億元，省本級債務餘額占安徽省債務餘額的(de)比重同比下(xià)滑明(míng)顯，僅為(wèi)7.33%，債務主要集中在市(shì)縣區(qū)級。從(cóng)債務率水(shuǐ)平來(lái)看(kàn)，2022年(nián)末安徽省廣義政府債務率增長(cháng)明(míng)顯，達289.14%，主要系區(qū)域城(chéng)投債務上(shàng)升明(míng)顯，全國(guó)各省市(shì)自(zì)治區(qū)按債務率從(cóng)低(dī)到高(gāo)排名，安徽省為(wèi)全國(guó)第14位，處于中遊水(shuǐ)平，排名略有(yǒu)下(xià)降。

淮北、合肥廣義債務率較低(dī)，負擔較輕。從(cóng)債務規模來(lái)看(kàn)，合肥市(shì)廣義債務規模較大，但(dàn)其财政實力強，2022年(nián)末廣義債務率僅為(wèi)179.93%，處于省內(nèi)較低(dī)水(shuǐ)平，安徽省16個(gè)地(dì)級市(shì)中僅有(yǒu)8個(gè)廣義債務率低(dī)于300%，安徽省各地(dì)級市(shì)廣義債務率整體(tǐ)有(yǒu)所提升，2022年(nián)淮北廣義債務率水(shuǐ)平位于全省最低(dī)，僅167.61%，主要因淮北地(dì)區(qū)平台較少疊加政府直接債務餘額為(wèi)全省最低(dī)（僅257億元）所緻。蚌埠市(shì)、亳州市(shì)2022年(nián)廣義債務率提升明(míng)顯，超過500%，蚌埠市(shì)主要因區(qū)域平台有(yǒu)息債務增長(cháng)明(míng)顯疊加地(dì)方綜合實力下(xià)降所緻，亳州市(shì)主要因政府直接債務餘額增長(cháng)明(míng)顯疊加地(dì)方綜合實力下(xià)降所緻；此外(wài)，馬鞍山市(shì)、阜陽市(shì)、銅陵市(shì)也超過400%，債務負擔偏大，其中馬鞍山市(shì)2022年(nián)廣義債務率下(xià)降明(míng)顯，主要因區(qū)域內(nèi)平台有(yǒu)息債務到期所緻。

二、區(qū)域城(chéng)投及融資情況

1、區(qū)域城(chéng)投盤點

安徽省城(chéng)投數量全國(guó)排名靠前，其中區(qū)縣平台較多，高(gāo)級别平台較少，級别主要集中在AA。根據ifind城(chéng)投債分類，經剔除不符合中證鵬元城(chéng)投平台認定标準後，截至2023年(nián)9月(yuè)19日(rì)，安徽省共有(yǒu)存量債城(chéng)投平台155家(jiā)，其中省級平台2家(jiā)，分别為(wèi)安徽省投資集團控股有(yǒu)限公司（AAA）和(hé)安徽省國(guó)有(yǒu)資本運營控股集團有(yǒu)限公司（AAA）。除上(shàng)述兩家(jiā)省級平台外(wài)，共有(yǒu)市(shì)級平台（含開(kāi)發區(qū)）74家(jiā)和(hé)區(qū)縣級平台79家(jiā)，區(qū)縣平台較多，新增地(dì)市(shì)級（10家(jiā)）及區(qū)縣級（12家(jiā)）平台數量基本持平。分城(chéng)市(shì)來(lái)看(kàn)，合肥市(shì)平台最多，共有(yǒu)15家(jiā)，黃(huáng)山市(shì)平台最少，僅黃(huáng)山城(chéng)投集團有(yǒu)限公司1家(jiā)。全省新增調級AAA平台1家(jiā)，即安徽省國(guó)有(yǒu)資本運營控股集團有(yǒu)限公司。受限于區(qū)域發展水(shuǐ)平，目前全省僅有(yǒu)AAA平台3家(jiā)，除新增調級AAA平台外(wài)另2家(jiā)為(wèi)安徽省投資集團控股有(yǒu)限公司和(hé)合肥市(shì)核心平台合肥市(shì)建設投資控股(集團)有(yǒu)限公司，此外(wài)，除黃(huáng)山市(shì)外(wài)，其他(tā)地(dì)級市(shì)都(dōu)至少有(yǒu)1家(jiā)AA+平台，其中實力較強的(de)合肥市(shì)、蕪湖(hú)市(shì)、滁州市(shì)AA+平台較多；AA平台共計(jì)90家(jiā)，占比近(jìn)60%。

合肥、滁州、阜陽、蕪湖(hú)、亳州存續債餘額較大。截至2023年(nián)9月(yuè)19日(rì)安徽省共有(yǒu)存續債券857隻，存量債券餘額合計(jì)5,667.55億元，存續債餘額對(duì)比2022年(nián)末（5,580.48億元）有(yǒu)所下(xià)降，對(duì)比2021年(nián)末（4,473.39億元）提升明(míng)顯。分地(dì)級市(shì)來(lái)看(kàn)，合肥市(shì)、滁州市(shì)存續債券餘額均超過500億元，債券餘額較大，兩市(shì)合計(jì)占安徽省債券餘額的(de)比重為(wèi)22.54%，亳州市(shì)、蕪湖(hú)市(shì)、馬鞍山市(shì)存量債券餘額下(xià)降明(míng)顯，但(dàn)餘額仍位于全省前列。池州市(shì)、黃(huáng)山市(shì)兩市(shì)受限于平台數量和(hé)區(qū)域發展水(shuǐ)平，債券餘額規模較小(xiǎo)，均在50億元以下(xià)。

債券融資向地(dì)級市(shì)平台轉移，地(dì)級市(shì)平台債券餘額較大，發行主體(tǐ)有(yǒu)一定集中。從(cóng)發行主體(tǐ)的(de)平台層級來(lái)看(kàn)，截至2023年(nián)9月(yuè)19日(rì)，地(dì)級市(shì)平台（含開(kāi)發區(qū)）債券餘額占全省比為(wèi)77.08%，區(qū)縣級和(hé)省級占全省比分别為(wèi)19.42%和(hé)3.50%，地(dì)級市(shì)平台因資質相(xiàng)對(duì)較好(hǎo)，2022年(nián)以來(lái)債券融資向地(dì)級市(shì)平台轉移，成為(wèi)債券融資主力。債券餘額前十大的(de)平台均為(wèi)地(dì)級市(shì)平台（含開(kāi)發區(qū)），合計(jì)債券餘額占安徽省債券餘額的(de)比重為(wèi)38.15%，發行主體(tǐ)有(yǒu)一定集中性。

亳州存在一定短期償債壓力，馬鞍山債務償還(hái)壓力減弱。2023-2025年(nián)安徽省到期債券金(jīn)額分别為(wèi)1,022.74億元、1,009.82億元和(hé)1,396.25億元，占2022年(nián)末債券總額的(de)比重分别為(wèi)20.17%、19.91%和(hé)27.53%。從(cóng)各地(dì)級市(shì)來(lái)看(kàn)，亳州市(shì)、滁州市(shì)、阜陽市(shì)2023年(nián)待償還(hái)規模較大，均超過130億元，其中亳州市(shì)仍存在一定短期償債壓力，其2023年(nián)待償還(hái)債券金(jīn)額為(wèi)2022年(nián)一般預算(suàn)收入的(de)1.10倍。馬鞍山市(shì)債務償還(hái)壓力有(yǒu)所減弱，債務餘額總量下(xià)降明(míng)顯，截至2022年(nián)末，馬鞍山市(shì)待償還(hái)規模約405.251億元，同比下(xià)降約20%。

近(jìn)年(nián)安徽省整體(tǐ)淨融資規模持續增長(cháng)，各地(dì)級市(shì)再融資能力差距較大，低(dī)等級平台融資難度加大。2022年(nián)以來(lái)安徽省債券淨融資額持續增長(cháng)，分地(dì)級市(shì)來(lái)看(kàn)，合肥市(shì)、阜陽市(shì)、安慶市(shì)、淮南市(shì)2022年(nián)以來(lái)淨融資金(jīn)額較大，而池州市(shì)、黃(huáng)山市(shì)受限于經濟發展水(shuǐ)平、平台數量等因素，近(jìn)年(nián)通(tōng)過債券融資規模較小(xiǎo)，淨融資規模均在±10億元之內(nèi)；馬鞍山市(shì)由于近(jìn)年(nián)債務率較高(gāo)，再融資受到一定限制，導緻2021-2022年(nián)淨融出規模較大，2023年(nián)1月(yuè)初-9月(yuè)19日(rì)雖然産生(shēng)淨融入，但(dàn)規模較小(xiǎo)；淮南市(shì)2023年(nián)以來(lái)淨融資增長(cháng)明(míng)顯，主要系淮南建設發展控股(集團)有(yǒu)限公司發行債券用以償還(hái)有(yǒu)息債務；淮北市(shì)僅3家(jiā)發債平台，其中淮北市(shì)建投控股集團有(yǒu)限公司綜合實力最強、存量債餘額最大，存量債到期分布中2023年(nián)內(nèi)到期餘額占比較小(xiǎo)，大部分集中于2024年(nián)及以後。分級别來(lái)看(kàn)，2022年(nián)AAA平台呈現(xiàn)淨融出，主要因AAA平台債券融資主要集中于安徽省投資集團控股有(yǒu)限公司且其2022年(nián)到期債券規模較大所緻，近(jìn)年(nián)AA-級平台和(hé)無評級級别平台持續淨融出，在目前監管形勢下(xià)，低(dī)等級平台融資難度加大，安徽省AAA級别平台數量較少，近(jìn)年(nián)融資主體(tǐ)級别主要集中在AA和(hé)AA+。

2、非标違約情況

2022年(nián)以來(lái)安徽省城(chéng)投債未發現(xiàn)信托、融資租賃等非标違約，整體(tǐ)信用環境較好(hǎo)，商票(piào)逾期以非公司原因為(wèi)主且逾期餘額均已結清。2022年(nián)以來(lái)安徽省城(chéng)投債未發現(xiàn)信托、融資租賃等非标違約，整體(tǐ)信用環境較好(hǎo)。但(dàn)2022年(nián)以來(lái)安徽省發生(shēng)過3起商票(piào)違約，主要原因系非公司原因或技(jì)術性違約，目前逾期餘額均已結清。

三、區(qū)域城(chéng)投利差分析

安徽省城(chéng)投債二級市(shì)場(chǎng)信用利差走勢與全國(guó)基本一緻，AA級城(chéng)投債利差收斂明(míng)顯。根據ifind數據，2022年(nián)初至2023年(nián)9月(yuè)19日(rì)，安徽省各級别城(chéng)投債利差基本維持波動下(xià)行趨勢，近(jìn)一年(nián)與全國(guó)同級别城(chéng)投債利差相(xiàng)比呈現(xiàn)收斂态勢，其中AA級城(chéng)投債利差下(xià)降相(xiàng)對(duì)較快，近(jìn)一年(nián)明(míng)顯低(dī)于全國(guó)同級别水(shuǐ)平；AAA級城(chéng)投債利差小(xiǎo)幅上(shàng)漲，與全國(guó)AAA級城(chéng)投債利差變動趨勢相(xiàng)反，但(dàn)近(jìn)一年(nián)AAA級主體(tǐ)呈現(xiàn)淨融出。2022年(nián)12月(yuè)至2023年(nián)2月(yuè)，受市(shì)場(chǎng)利率波動因素等影響，各級别利差快速走擴，2023年(nián)3月(yuè)以來(lái)呈現(xiàn)明(míng)顯波動下(xià)行趨勢，至2023年(nián)9月(yuè)19日(rì)，AAA級、AA+級、AA級城(chéng)投債利差分别為(wèi)51.15BP、93.11BP、157.59BP。

安徽省主要地(dì)級市(shì)近(jìn)一年(nián)利差呈波動下(xià)行趨勢，馬鞍山城(chéng)投債二級市(shì)場(chǎng)信用利差處于安徽省最高(gāo)水(shuǐ)平，與全省水(shuǐ)平有(yǒu)所走擴，合肥都(dōu)市(shì)圈城(chéng)投債的(de)信用利差在二級市(shì)場(chǎng)方面具備一定優勢。從(cóng)安徽省內(nèi)來(lái)看(kàn)，主要地(dì)級市(shì)利差近(jìn)一年(nián)呈波動下(xià)行趨勢，其中蚌埠市(shì)利差下(xià)降明(míng)顯，或因其2022年(nián)經濟實力增長(cháng)方向扭轉為(wèi)正增長(cháng)，蚌埠市(shì)和(hé)馬鞍山市(shì)利差位于安徽省前列，或因其區(qū)域債務壓力偏大、債務率變高(gāo)所緻。馬鞍山市(shì)經濟實力位于安徽省內(nèi)中等偏上(shàng)水(shuǐ)平，但(dàn)廣義債務率一直居全省前列，2021年(nián)馬鞍山廣義債務率為(wèi)全省最高(gāo)，超500%，2022年(nián)馬鞍山廣義債務率略有(yǒu)下(xià)降但(dàn)債務負擔仍較重，使得城(chéng)投債利差處于全省最高(gāo)水(shuǐ)平，且明(míng)顯高(gāo)于其他(tā)地(dì)市(shì)，2022年(nián)以來(lái)馬鞍山市(shì)城(chéng)投債利差與全省水(shuǐ)平有(yǒu)所走擴，2023年(nián)9月(yuè)19日(rì)高(gāo)于全省水(shuǐ)平70.69BP，較2022年(nián)初差距擴大13.31BP。從(cóng)城(chéng)鎮空間(jiān)布局來(lái)看(kàn)，合肥市(shì)、蕪湖(hú)市(shì)、滁州市(shì)、宿州市(shì)信用利差水(shuǐ)平均低(dī)于全省水(shuǐ)平，合肥都(dōu)市(shì)圈城(chéng)投債的(de)信用利差在二級市(shì)場(chǎng)方面具備一定優勢。

 

[1] 高(gāo)技(jì)術産業(yè)包括醫藥制造、航空航天器(qì)及設備制造等六大類高(gāo)技(jì)術制造業(yè)和(hé)信息服務、電(diàn)子(zǐ)商務服務等九大類高(gāo)技(jì)術服務業(yè)。

轉載自(zì)中證鵬元評級